澳华内镜关联方不避嫌或存运营混杂 代销商采销失衡拷问买卖真实性

《金证研》南边本钱中心 云野/作者 欢笙 映蔚/风控

2021年6月1日，澳华新修订的内镜《医疗器械监督办理法令》正式施行，新法令的关联修订表现“宽进、严管、避嫌重罚”三大特色。或存混杂衡拷其间，运营注册人有必要对产品的代销全生命周期的质量承当法律责任，而且每个医疗器械将有仅有的商采实性“电子身份证”供溯源办理。在整体药械职业监管趋严的销失态势下，重磅方针连续出台，问买或在向全职业昭示：药械职业新一轮严重变革即将来临，澳华供给全生命周期质量过硬的内镜产品成为药械企业中心竞赛力之一。在此布景下，关联专心于医用内窥镜范畴的避嫌上海澳华内镜股份有限公司（以下简称“澳华内镜”）未来或面对许多应战。

观其背面，或存混杂衡拷澳华内镜2020年运营收入、净利润“开倒车”，作为国产内窥镜产商，澳华内镜境内市占率或仅3%。到2020年底，澳华内镜无有息负债，且账上“趴着”1.77亿元货币资金，其募资1.2亿元“补血”合理性存疑。回忆澳华内镜与代销商、经销商的协作进程，其代销商存在人数“寥寥”却撑起超千万元的出售额、建立时刻晚于出售合同开端实行时刻的“异象”。此外，澳华内镜重庆分公司自建立以来，则与代销商存在共用邮箱“异象”，令人唏嘘。另一方面，相关方“不避嫌”与澳华内镜子公司涉嫌运营混杂的问题相同值得重视。

一、营收净利双双负增加，商场占有率或仅3%

2020年，澳华内镜营收、净利增速双双下滑，呈负增加。从竞赛格式看，国内外软性内窥镜商场首要被日企占有，作为国产内窥镜产商，澳华内镜境内市占率或仅3%。

据签署日为2021年8月13日招股书(以下简称“招股书”)及签署日为2020年12月21日的招股书，2017-2020年，澳华内镜的运营收入别离为1.3亿元、1.56亿元、2.98亿元、2.63亿元，2018-2020年别离同比增加19.46%、91.48%、-11.58%。

2017-2020年，澳华内镜的净利润别离为-317.92万元、-484.62万元、5,527.18万元、2,069.58万元，2019-2020年别离同比增加1,240.51%、-62.56%。

2021年1-6月，澳华内镜经审理的运营收入为14,690.35万元，净利润为1,032.56万元。

可见，2020年澳华内镜运营收入、净利润双双“开倒车”。

据招股书，澳华内镜首要从事内窥镜设备及内窥镜治疗手术耗材的研制、出产和出售。其间，内窥镜设备首要包含内镜主机（含图画处理器和光源）、内镜镜体和内镜周边设备。按镜体是否可曲折，内窥镜可分为硬管内窥镜和软性内窥镜两大类。此外，软性内窥镜为澳华内镜首要产品。

据招股书，2018-2020年，澳华内镜的主运营务收入别离为1.56亿元、2.98亿元、2.63亿元。

从收入构成看，澳华内镜主运营务收入来源于内窥镜产品和内窥镜修理服务。其间，内窥镜产品可分为内窥镜设备和内窥镜治疗耗材，而内窥镜设备包含软性内窥镜主机、软性内窥镜镜体、内窥镜周边设备。

2018-2020年，澳华内镜软性内窥镜主机出售收入别离为3,697.57万元、6,590.54万元、4,443.5万元，占主运营务收入的份额别离为23.78%、22.13%、16.89%；软性内窥镜镜体出售收入别离为6,917.2万元、14,727.62万元、13,690.37万元，占主运营务收入的份额别离为44.48%、49.46%、52.03%。

2018-2020年，澳华内镜内窥镜周边设备出售收入别离为1,726.02万元、4,738.58万元、4,950.87万元，占主运营务收入的份额别离为11.1%、15.91%、18.82%。

同期，澳华内镜内窥镜治疗耗材出售收入别离为2,782.34万元、3,355.41万元、3,037.06万元，占主运营务收入的份额别离为17.89%、11.27%、11.54%。

2018-2020年，澳华内镜内窥镜修理服务收入别离为426.98万元、363.31万元、190.11万元，占主运营务收入的份额别离为2.75%、1.22%、0.72%。

经《金证研》南边本钱中心核算，2018-2020年，澳华内镜软性内窥镜产品算计收入1.06亿元、2.13亿元、1.81亿元，占主运营务收入的份额别离为68.92%、71.59%、68.92%。

分区域来看，澳华内镜境内完结出售收入别离为0.94亿元、2亿元、1.66亿元，占主运营务收入的份额别离为60.42%、67.15%、63.15%；境外完结出售收入别离为0.62亿元、0.98亿元、0.97亿元，占主运营务收入的份额别离为39.58%、32.85%、36.85%。

需求指出的是，全球及我国软性内窥镜商场已被日企独占，澳华内镜作为国产内窥镜厂商的市占率或仅3%。

据招股书，2018年，全球软性内镜商场奥林巴斯株式会社（以下简称“奥林巴斯”）占有65%的商场份额，Pentax Medical（以下简称“宾得医疗”）和富士胶片株式会社（以下简称“富士胶片”）别离占有14%的商场份额。上述三家日本内窥镜企业凭仗先发优势和成熟技术优势，占有了全球软性内窥镜商场超越90%的商场份额。

而国内商场方面，2018年，奥林巴斯商场占有率超越80%，高于其在全球的均匀水平。奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗三家日本企业商场占有率算计约为95%。

至2019年，我国软性内窥镜商场规划约为53.4亿元，据此测算，澳华内镜2019年国内商场占有率约为3%。

可见，2020年营收净利均为负增加的另一面，在日企的独占下，澳华内镜2019年在国内商场的市占率或仅占有3%。

二、账上“趴着”上亿元财物负债率低于同行均值，反募资“补血”合理性存疑

此番上市，澳华内镜募资1.2亿元用于“补血”。事实上，澳华内镜近三年财物负债率均低于同职业可比公司均值，到2020年底，其并无有息负债，且账上“趴着”1.77亿元货币资金，或“不差钱”，其募资“补血”合理性存疑。

据招股书，澳华内镜拟征集资金6.4亿元，别离投入“医用内窥镜出产基地建设项目”、“研制中心建设项目”、“营销网络建设项目”、“弥补活动资金”。

其间，“弥补活动资金”拟投入征集资金1.2亿元。澳华内镜表明，“弥补活动资金”效果包含优化本钱结构、下降财政杠杆、进步偿债才能。

可是近年来，澳华内镜财物负债率低于同职业可比公司。

据招股书，2018-2020年，澳华内镜的财物负债率别离为11.32%、13.07%、12.28%。

反观同行，2018-2020年，深圳开立生物医疗科技股份有限公司的财物负债率别离为28.58%、41.84%、40.27%；深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司的财物负债率别离为29.82%、27.37%、30.07%；南微医学科技股份有限公司的财物负债率别离为35.99%、12.07%、14.22%。

2018-2020年，上述3家公司的财物负债率均值别离为31.46%、27.09%、28.19%。

明显，2018-2020年，澳华内镜的财物负债率明显低于同职业可比公司均值。

从负债构成看，2018-2020年各期末，澳华内镜的长期告贷别离为450万元、0元、0元；无短期告贷及一年内到期的非活动负债。

2018-2020年，澳华内镜的财政费用别离为24.21万元、36.84万元、90.79万元。其间，利息费用别离为1.36万元、0.12万元、0元；利息收入别离为11.2万元、15.5万元、42.21万元。

别的，到2020年底，澳华内镜账上“趴着”1.77亿元货币资金。

2018-2020年．澳华内镜的运营活动产生的现金流量净额别离为-1,802.87万元、4,739.31万元、7,152.13万元。

2018-2020年年底，澳华内镜的货币资金别离为1.53亿元、1.62亿元、1.77亿元；期末现金及现金等价物余额别离为1.53亿元、1.62亿元、1.77亿元。

由上述景象可见，陈述期内，即2018-2020年，澳华内镜的财物负债率低于同职业可比公司均值，且到2020年底，其并无长短期告贷及一年内到期非活动负债。此外，澳华内镜账上仍“趴着”1.77亿元货币资金，或“不缺钱”，其募资“补血”的合理性或该“打上问号”。

三、问询回复发表子公司收买时刻现两个版别，且收买价格与审计陈述对立

值得注意的是，澳华内镜信息发表实在性存疑。首轮问询函中发表的收买价格，与审计陈述发表数据“对不上”。

据招股书，常州新区佳森医用支架器械有限公司（以下简称“常州佳森”）为澳华内镜控股子公司，主运营务为非血管医用腔道内支架的出产和出售。

招股书显现，常州佳森由王玉芬、范志宁于2000年建立。2017年7月，澳华内镜前身，即上海澳华光电内窥镜有限公司（以下简称“澳华光电”）完结对常州佳森50.50%股权的收买。2017年12月，澳华光电进一步收买常州佳森29.5%股权，收买后共持有常州佳森80%股权。

到招股书2021年8月13日，澳华光电持有常州佳森80%的股权。

据《上海澳华内镜股份有限公司初次揭露发行股票并在科创板上市请求文件审阅问询函之回复陈述》（以下简称“首轮问询函之回复”），澳华内镜被问及对每次收买买卖是否实行了相关的内外部批阅程序，程序实行是否合法合规。并被要求阐明买卖价格、财物评价成果、被收买企业净财物及可辨认净财物、买卖溢价详细构成之间的联系。

对此，首轮问询函之回复提及，2017年6月20日，澳华光电举行董事会，会议抉择赞同澳华内镜收买常州佳森股东范志宁、刘良贵、许谦、王世栋、任晨、过瀚俊持有的常州佳森股权。2017年6月26日，常州佳森整体股东作出股东会抉择，赞同澳华光电收买常州佳森股东范志宁、刘良贵、许谦、王世栋、任晨、过瀚俊所持常州佳森50.5%股权，并经过新的《常州新区佳森医用支架器械有限公司章程》；2017年7月20日，常州国家高新区（新北区）商场监督办理局向常州佳森出具了《公司准予改变挂号通知书》。

2017年12月1日，澳华光电董事会作出抉择，赞同澳华光电收买常州佳森股东刘良贵持有的常州佳森股权；2017年12月6日，常州佳森股东作出股东决议，赞同股东刘良贵将其在常州佳森出资额88.5万元股权以人民币748.77万元转让给澳华光电。经过新的《常州新区佳森医用支架器械有限公司章程修正案》。2017年12月13日，常州国家高新区（新北区）商场监督办理局向常州佳森出具了《公司准予改变挂号通知书》，办理了上述股权转让的存案挂号。

便是说，澳华光电两次收买常州佳森股权并完结存案挂号的时刻别离为2017年7月20日、2017年12月13日。

可是，首轮问询函之回复显现，2017年7月31日，澳华内镜完结对常州佳森80%的股权收买。

明显，澳华内镜于首轮问询函之回复中，关于收买常州佳森80%股权的时刻表述前后对立，收买完结时刻相差了4个多月，令人费解。

不仅如此，关于收买常州佳森的买卖价格，审计陈述与首轮问询函之回复所发表亦存在“收支”。

据首轮问询函之回复，澳华内镜收买常州佳森80%股权的买卖价格为2,206.1万元，该价格系澳华内镜与常州佳森原股东在参阅企业价值估值及商业商洽后两边协议所承认。一起，常州佳森的财物评价成果为2,100.67万元，系参阅上海申威财物评价有限公司以2017年6月30日为基准日用收益法对常州佳森股东悉数权益价值进行评价（沪申威评报字（2017）1259号）的评价值2,300万元加上2017年7月单月净财物新增额乘以收买份额80%的成果。

据《2018年1月1日至2020年12月31日上海澳华内镜股份有限公司审计陈述及财政报表》（以下简称“审计陈述”），2017年6月26日，澳华内镜与常州佳森原股东范志宁、刘良贵、许谦、王世栋、任晨、过瀚俊签定股权转让协议，赞同以1,302.65万元受让上述原股东算计持有88.5万元出资额对应的股权。2017年7月20日，完结工商改变挂号，控制权产生搬运，收买完结后，澳华内镜持有常州佳森50.5%的股权。

2017年12月6日，澳华内镜与常州佳森原股东刘良贵签定股权转让协议，赞同以748.77万元受让其持有88.5万元出资额对应的股权。2017年12月13日，完结工商改变挂号，控制权产生搬运，收买完结后，澳华内镜算计持有常州佳森80%的股权。兼并本钱高于应享有的可辨认净财物的公允价值的差额在编制兼并财政报表时列报为商誉。

也就是说，审计陈述所示澳华内镜榜初次收买常州佳森50.5%的股权的买卖价格为1,302.65万元，第2次收买常州佳森29.5%的股权的买卖价格为748.77万元，算计为2,051.41万元。即首轮问询函之回复发表的收买价格比审计陈述多出154.69万元。

问题并未完毕，《金证研》南边本钱中心研讨发现，澳华内镜审计陈述所示上述股权收买对应的出资额与官方数据对立。

据审计陈述，澳华内镜两次收买常州佳森股权份额别离为50.5%、29.5%，对应的出资额均为88.5万元。

据商场监督办理局数据，常州佳森建立于2000年11月8日，注册本钱为300万元，建立以来未呈现增资景象。到查询日2021年7月27日，常州佳森实缴本钱为300万元。一起，2017年报显现，澳华光电认缴出资额为240万元，则对应股权份额为80%。

那么，若依照商场监督办理局公示的240万元出资额对应80%的股权份额核算，29.5%股权对应的出资额或应为88.5万元，而50.5%的股权对应的出资额或应为151.5万元。

在此情况下，审计陈述发表的“澳华内镜两次收买常州佳森股权份额别离为50.5%、29.5%，对应的出资额均为88.5万元”，是否系审计人员“手抖”所造成的的“初级失误”？审计陈述与商场监督办理局数据“打架”，澳华内镜信息发表是否实在、可信？不得而知。

四、代销商建立时刻晚于出售合同开端实行时刻，采销数据“打架”买卖实在性存疑

陈述期内，澳华内镜仅有3家代销商，且这三家代销商均存在建立次月便与澳华内镜展开协作的“异象”。

据招股书，澳华内镜出售方式分为经销、代销、直销三种类型。其间，关于代销方式，澳华内镜的直接客户是代销商。

据首轮问询函之回复，澳华内镜客户中仅3家代销商，别离为重庆寰晟医疗器械有限公司（以下简称“重庆寰晟”）、四川嘉和众恒科技有限公司（以下简称“四川嘉和”）、西安陶朱医疗设备有限公司（以下简称“西安陶朱”）。

据招股书及首轮问询函之回复，2018-2020年，澳华内镜对重庆寰晟出售金额别离为1,304.53万元、2,368.43万元、2,662.1万元，占主运营务收入份额别离为8.39%、7.95%、10.12%。2018-2020年，重庆寰晟别离为澳华内镜第二、第二、榜首大客户。

2018-2020年，澳华内镜对四川嘉和出售金额别离为500.85万元、1,706.62万元、983.13万元，占主运营务收入份额别离为3.22%、5.73%、3.74%。2019-2020年，四川嘉和均为澳华内镜第三大客户。

2018-2020年，澳华内镜对西安陶朱出售金额别离为832.37万元、2,441.06万元、795.59万元，占主运营务收入份额别离为5.35%、8.2%、3.02%。2018-2019年，西安陶朱别离为澳华内镜第五、榜首大客户。

据首轮问询函之回复，重庆寰晟、四川嘉和、西安陶朱三家公司与澳华内镜展开事务的时刻别离为2017年12月、2017年9月、2017年8月。

而据商场监督办理局数据，重庆寰晟、四川嘉和、西安陶朱建立日期别离为2017年11月9日、2017年8月21日、2017年7月12日。

明显，上述三家代销商均建立次月即与澳华内镜开端协作。而且，西安陶朱、重庆寰晟，均在展开协作次年“跻身”澳华内镜前五大客户行列。

经《金证研》南边本钱中心研讨发现，在四川嘉和、西安陶朱建立之前，澳华内镜便已与上述两家代销商签定出售结构合同，令人不解。

据招股书，2017-2020年，澳华内镜与代销商四川嘉和曾签定两份出售结构合同，合同标的均为内窥镜设备。到招股书签署日2021年8月13日，其间1份出售结构合同已实行完毕，合同期限为2017年1月1日至2019年12月31日。

此外，澳华内镜与代销商西安陶朱也签定了两份出售结构合同，合同标的亦为内窥镜设备。到招股书签署日2021年8月13日，其间1分出售结构合同已实行完毕，合同期限为2017年1月1日至2019年12月31日。

可是，四川嘉和、西安陶朱建立日期别离为2017年8月21日、2017年7月12日。这意味着，上述两份合同的实行开端时刻，均早于四川嘉和、西安陶朱的公司建立时刻，令人困惑。

不宁唯是，另一家代销商重庆寰晟也存在“异象”，澳华内镜对其出售金额与官方信息存在收支。

据招股书，代销方式下，代销产品经代销商向下流出售前，相关产品的控制权归澳华内镜一切，澳华内镜在代销产品经代销商签收时不当即承认收入。代销产品经过代销商向下流出售后控制权搬运，澳华内镜依据代销商供给的代销清单承认收入，代销商不向澳华内镜收取代销佣钱而经过进销差价完结收益。

据《上海澳华内镜股份有限公司初次揭露发行股票并在科创板上市请求文件第二轮问询函之回复陈述》（以下简称“第二轮问询函之回复”），2018-2019年，重庆寰晟向澳华内镜收买金额别离为1,304.53万元、2,368.43万元，收买数量别离为437台、330台，终端出售数量别离为437台、330台。

可见，经过比照收买数量与终端出售数量，2018-2019年，重庆寰晟向澳华内镜收买的产品当年或已完结100%出售。

此外，据首轮问询函之回复，重庆寰晟各期出售澳华内镜产品，占重庆寰晟总出售额的份额为90%-95%。

可是据商场监督办理局数据，2018-2019年，重庆寰晟的出售收入别离为1,065.56万元、1,070万元，净利润别离为12.7万元、44万元。

2018-2019年，重庆寰晟至少九成营收来自澳华内镜产品，期间净利润均为正。这意味着，重庆寰晟或不存在大规划赔本出售澳华内镜产品的景象。可是，招股书发表重庆寰晟向澳华内镜的收买金额，竟比官方所示重庆寰晟同期完结的出售收入别离多出238.97万元、1,298.43万元。

这意味着，根据2018-2019年重庆寰晟向澳华内镜收买的产品当年或已完结100%出售的情况下，且2018-2019年，重庆寰晟净利润均为正，而且重庆寰晟系经过对澳华内镜产品的进销差价完结收益的。在此情况下，重庆寰晟2018-2019年出售收入或应高于其向澳华内镜收买产品的收买金额。而现实情况却不增反减，乃至2019年呈现少于收买金额超越1,200万元的“异象”。

明显，澳华内镜3家代销商三均建立次月即与澳华内镜开端协作，而其间两家代销商竟呈现合同实行初始日却在建立日期之前的“异象”，且重庆寰晟与澳华内镜的买卖额现迷雾，采销数据的实在性几许？尚未可知。

五、代销商重庆寰晟“寥寥数人”撑千万元出售额，与澳华内镜分公司共用邮箱拷问独立性

上市公司的独立性问题一直是监管重视的焦点，可是澳华内镜重庆分公司与代销商重庆寰晟存在电子邮箱共用“异象”。

据招股书及首轮问询函之回复，2018-2020年，澳华内镜对重庆寰晟出售金额别离为1,304.53万元、2,368.43万元、2,662.1万元。2019-2020年，澳华内镜对重庆寰晟出售收入同比增加81.55%、12.4%。

2018-2020年，澳华内镜对四川嘉和出售金额别离为500.85万元、1,706.62万元、983.13万元，2019-2020年，澳华内镜对重庆寰晟出售收入同比增加240.74%、-42.39%。

2018-2020年，澳华内镜对西安陶朱出售金额别离为832.37万元、2,441.06万元、795.59万元，2019-2020年，澳华内镜对重庆寰晟出售收入同比增加193.27%、-67.41%。

据第二轮问询函之回复，上交所重视到2020年澳华内镜来自四川嘉和、西安陶朱两家代销商的出售额大幅下降，而对重庆寰晟出售额却上涨的现象，要求澳华内镜阐明其间合理性。

对此，澳华内镜解说称，对3家代销商2020年的出售收入增减情况差异，除了受其各自所在区域的详细疫情开展局势影响，还和各家的深度出售推行才能有关。其间，重庆寰晟当年经过扩展出售推行团队、活跃开辟下级经销途径等方式加大对澳华内镜产品的推行力度、扩展本身的出售规划。

而事实上，近三年来，重庆寰晟的社保交纳人数“屈指可数”。

据商场监督办理局数据，2018-2020年，重庆寰晟的社保交纳人数别离为3人、2人、3人。

据商场监督办理局信息，重庆寰晟的股东别离为自然人张勇、廖红梅。据揭露信息，除了重庆寰晟，张勇还持有重庆博汇物通商贸有限公司（以下简称“重庆博汇”）、重庆格润清洁服务有限公司（以下简称“重庆格润”）、重庆从众法务法律咨询有限公司（以下简称“重庆从众”）的股权。而廖红梅则无其他持股公司。

据商场监督办理局数据，2018-2020年，重庆博汇、重庆格润、重庆从众3家公司社保交纳人数均为0人。

也就是说，2019年，澳华内镜对重庆寰晟的出售金额同比增加，但近年来，重庆寰晟的社保交纳人数却“屈指可数”，澳华内镜在问询回复中发表的“出售推行团队扩展”之说或“站不住脚”。

除此之外，《金证研》南边本钱中心发现，重庆寰晟与澳华内镜重庆分公司存在共用邮箱的“异象”。

据商场监督办理局数据，澳华内镜重庆分公司建立于2019年2月20日。2019-2020年，澳华内镜重庆分公司的电子邮箱均为81300727@qq.com。

一起，据商场监督办理局数据，2018-2020年，重庆寰晟的电子邮箱均为81300727@qq.com。

此外，据揭露信息，到查询日2021年7月27日，共15家公司曾运用或正在运用81300727@qq.com作为企业电子邮箱。

据《金证研》南边本钱中心研讨，2018-2020年重庆寰晟社保交纳人数不超越3人。另一方面，澳华内镜重庆分公司自建立以来运用的电子邮箱，与重庆寰晟的企业电子邮箱共同，个中是否腐蚀独立性？

六、相关方“不避嫌”，与澳华内镜子公司涉嫌运营混杂

相关买卖往往影响到企业的独立运营才能，或导致抗外部危险才能下降。2016年，澳华内镜收买杭州精锐为控股子公司，2020年杭州精锐对杭州康锐出售产品毛利率明显低于其他客户。问题并未完毕，杭州康锐建立以来，其运营场所均杭州精锐毗连。

据招股书，杭州富阳精锐医疗科技有限公司（以下简称“杭州精锐”）由赵笑峰、徐献尧于2006年建立，主运营务为内窥镜下活检钳和清洗刷等系列内窥镜耗材的研制、出产和出售。

招股书显现，为拓宽内窥镜相关耗材产品线，澳华光电（澳华内镜前身）于2016年10月完结对杭州精锐60%股权的收买。

招股书显现，到招股书签署日2021年8月13日，杭州精锐为澳华内镜的控股子公司，澳华内镜持有杭州精锐60%股权，自然人赵笑峰持有杭州精锐40%股权。

据首轮问询函之回复，杭州精锐被收买前，赵笑峰为杭州精锐原履行董事、总经理。到查询日2021年10月11日，赵笑峰担任杭州精锐董事长、法定代表人。

据揭露信息，除了在杭州精锐任职并持股，赵笑峰还持有杭州康锐医疗设备有限公司（以下简称“杭州康锐”）30%的股权，并担任监事；持有杭州富阳冯氏金属制品有限公司（以下简称“杭州冯氏”）99%的股权，暂未在该公司任职。

据招股书，依本质重于方式准则，陈述期内，澳华内镜将赵笑峰、杭州康锐、杭州冯氏认定为相关方。

据招股书及首轮问询函之回复，2018-2020年，杭州康锐别离为澳华内镜第四大、第七、第五大经销商客户，澳华内镜对其出售金额别离为842.87万元、842.58万元、804.01万元，占澳华内镜主运营务收入的份额别离为5.42%、2.82%、3.06%。

据首轮问询函之回复，杭州康锐建立于2015年5月29日，而2016年澳华内镜收买杭州精锐60%股权，收到当年杭州康锐已成为杭州精锐榜首大客户。

《金证研》南边本钱中心注意到，杭州精锐向杭州康锐出售产品毛利率明显低于其他客户。

据首轮问询函之回复，2020年，澳华内镜经过子公司杭州精锐对杭州康锐出售的一次性运用活体取样钳的收入占当年出售的份额超越90%，出售收入为736.02万元，出售单价为13.61元，出售数量为54.06万个，均匀毛利率为29.28%。

除杭州康锐外，2020年，澳华内镜还向中化江苏药业有限公司、中化医药有限公司、国科恒佳（北京）医疗科技有限公司、上海权修商贸有限公司等客户出售一次性运用活体取样钳，出售单价别离为16.81元、16.81元、18.58元、19.47元，出售数量别离为17.54万个、10.92万个、2.98万个、2.13万个，年均匀毛利率别离为46.45%、44%、49.26%、45.95%。

经比照不难发现，澳华内镜向杭州康锐出售一次性运用活体取样钳的单价、均匀毛利率均低于其他客户。

对此，澳华内镜解说称，因为杭州康锐收买量较大，根据对其安稳的协作预期及其较好的信誉情况，给予杭州康锐必定的价格优惠；另一方面，杭州康锐作为澳华内镜子公司杭州精锐在浙江省区域内的省级经销商，合作杭州精锐竞标浙江省公立医疗机构的医疗器械耗材收买，因为杭州精锐首要产品在浙江省中标价格比较其他省市更低，因此杭州精锐对杭州康锐的出售价格亦相对更低。

据招股书，杭州精锐的注册地址、首要运营场所均坐落浙江省杭州市富阳区银湖大街观前村外周公坞99号。

据商场监督办理局揭露信息，2016-2020年，杭州精锐的通信地址均为浙江省杭州市富阳区银湖大街观前村外周公坞99号。

此外，据首轮问询函之回复，为了满意出产场所的安稳性，确保出售产品的延续性，澳华内镜与杭州精锐股东赵笑峰、曹国永签定的关于收买杭州精锐的《股权转让协议》中约好运营运用权确保条款，约好赵笑峰、曹国永应促进杭州精锐与杭州冯氏就杭州精锐持续租借并运用坐落于杭州富阳区银湖大街观前村外周公坞99号的运营场所，从头签定书面租借合同。

据招股书，杭州精锐向杭州冯氏租借的厂房坐落浙江省杭州市富阳区银湖大街观前村外周公坞99号榜首幢，面积为6,000平方米，有用期为2017年1月1日至2026年12月31日。

据商场监督办理局揭露信息，2016-2019年，杭州康锐的通信地址为杭州富阳区银湖大街红波路1弄18号2楼。2020年，杭州康锐的通信地址改变为浙江省杭州市富阳区银湖大街观前村外周公坞99号榜首幢4楼。

而据国家药品监督办理局数据，杭州康锐的医疗器械运营企业存案凭据编号为浙杭食药监械运营备20151476，其存案公司居处为杭州富阳区银湖大街红波路1弄18号2楼，运营场所为杭州富阳区银湖大街观前村外周公坞99号榜首幢4楼，仓库地址为杭州富阳区银湖大街观前村外周公坞99号榜首幢1楼，存案日期为2015年6月12日。

据《国家医疗器械运营监督办理办法》第二十三条，医疗器械运营存案凭据中企业名称、法定代表人、企业负责人、居处、运营场所、运营方式、运营范围、仓库地址等存案事项产生变化的，应当及时改变存案。

到查询日2021年7月27日，杭州康锐的医疗器械运营企业存案凭据依然有用。

可见，作为澳华内镜的相关方，杭州康锐自建立以来，与杭州精锐的运营场所均坐落同一幢修建。澳华内镜是否应当出于“避嫌”考虑，削减及标准与上述相关方的买卖？可是澳华内镜对杭州康锐出售金额不减，杭州精锐与上述相关方地址也一直共用，根据此景象，澳华内镜事务独立性及产业独立性将怎么确保？不得而知。

问题接二连三，澳华内镜能否在本钱商场“披荆斩棘”，有待检测。

本文源自金证研

(责任编辑：探索)